今年中國(guó)制造業(yè)鋼材需求旺盛,已經(jīng)成為推動(dòng)中國(guó)總量鋼材需求(含出口)增長(zhǎng)的強(qiáng)大引擎。通過裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)、重要耗鋼產(chǎn)品產(chǎn)量等一些關(guān)聯(lián)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測(cè)算,2024年全年中國(guó)制造業(yè)鋼材需求增長(zhǎng)幅度將超過5%。因?yàn)榻衲昵?個(gè)月上述關(guān)聯(lián)指標(biāo)同比增速多在6%以上,主要耗鋼產(chǎn)品如新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人、發(fā)電機(jī)組、充電樁、船舶、金屬集裝箱、一些家用電器等產(chǎn)量同比增幅都實(shí)現(xiàn)或接近兩位數(shù)的增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)年內(nèi)以上數(shù)據(jù)指標(biāo)都將保持較高增長(zhǎng)水平。而這些關(guān)聯(lián)指標(biāo)數(shù)據(jù)的上下波動(dòng),可以基本反映出制造業(yè)用鋼需求的強(qiáng)度變化。
作為中國(guó)總量鋼材需求構(gòu)成的最重要部分,今后中國(guó)制造業(yè)用鋼需求走勢(shì)如何?整合多方面因素來(lái)看,預(yù)計(jì)2025年制造業(yè)鋼材需求依然旺盛,這一趨勢(shì)不會(huì)改變,其增長(zhǎng)水平可能較2024年還有所提升。
一、全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng),產(chǎn)生中國(guó)耗鋼產(chǎn)品更大貿(mào)易需求
9月25日,經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(經(jīng)合組織)發(fā)布中期經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告,預(yù)測(cè)2024年和2025年全球經(jīng)濟(jì)增速都將穩(wěn)定在3.2%。報(bào)告認(rèn)為由于全球通貨膨脹水平的持續(xù)下降,世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將保持一定韌性,二十國(guó)集團(tuán)中不少國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相對(duì)強(qiáng)勁。其中美聯(lián)儲(chǔ)降息的寬松政策,將會(huì)使得增速逐步放緩的美國(guó)經(jīng)濟(jì)得到一定支撐,2024年和2025年美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)分別增長(zhǎng)2.6%和1.6%。受其影響,全球貿(mào)易的復(fù)蘇速度將快于預(yù)期。
在這個(gè)大格局之下,盡管美國(guó)等一些西方國(guó)家喧囂“貿(mào)易脫鉤”,但中國(guó)“世界工廠”地位難以動(dòng)搖,世界各國(guó)包括西方國(guó)家對(duì)于中國(guó)汽車、船舶、機(jī)械設(shè)備、家用電器等耗鋼產(chǎn)品的需求有增無(wú)減。尤其需要引起關(guān)注的是,一段時(shí)間以來(lái),中國(guó)出口產(chǎn)品技術(shù)含量逐步提高。譬如2024年1-8月全國(guó)新能源汽車出口81.8萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)12.6%,其中8月份新能源汽車出口11萬(wàn)輛,環(huán)比增長(zhǎng)6.1%,同比增長(zhǎng)22%。此外,“出口目的地多元化”的出口戰(zhàn)略調(diào)整,向“一帶一路”國(guó)家出口份額明顯提高,也提高了中國(guó)商品出口韌性。據(jù)統(tǒng)計(jì),今年前8個(gè)月我國(guó)對(duì)共建“一帶一路”國(guó)家合計(jì)進(jìn)出口同比增長(zhǎng)7%,其中出口增長(zhǎng)7.7%,顯著高出同期出口平均增速。
世界經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易增長(zhǎng)所產(chǎn)生的對(duì)于中國(guó)商品,尤其是耗鋼較多的機(jī)電產(chǎn)品需求的擴(kuò)大,勢(shì)必會(huì)轉(zhuǎn)化為巨大的中國(guó)制造業(yè)訂單,產(chǎn)生旺盛的制造業(yè)鋼材需求。
二、國(guó)家層面刺激措施密集出臺(tái),推動(dòng)制造業(yè)更高水平增長(zhǎng)
今年以來(lái),尤其是進(jìn)入三季度以來(lái),國(guó)家主管部門密集出臺(tái)刺激需求的穩(wěn)增長(zhǎng)舉措,包括更為寬松的貨幣政策,更為積極的財(cái)政政策,更加優(yōu)化的房地產(chǎn)政策等。貨幣政策方面,主要是降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率,并帶動(dòng)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率下行。一段時(shí)間以來(lái),人民銀行接二連三降準(zhǔn)、降息,政策力度超出市場(chǎng)預(yù)期。9月27日,人民銀行又有降準(zhǔn)、“降息”落地。中國(guó)人民銀行發(fā)布公告,決定自當(dāng)天起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu));公開市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率由此前的1.70%調(diào)整為1.50%,下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。不僅如此,今年8月以來(lái)地方債發(fā)行、凈融資節(jié)奏明顯抬升,而9月地方債凈融資規(guī)模為年內(nèi)以來(lái)最高水準(zhǔn)。
這些政策的密集出臺(tái),并且逐步發(fā)生效應(yīng),由此形成了中國(guó)制造業(yè)重大利好。預(yù)計(jì)今后還會(huì)有新的政策措施出臺(tái),進(jìn)一步刺激多領(lǐng)域的消費(fèi)需求。前不久央行在“降準(zhǔn)”50個(gè)基點(diǎn)時(shí)還宣布,年內(nèi)還可能將視流動(dòng)性狀況擇機(jī)進(jìn)一步降準(zhǔn)0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)。
這些政策的出臺(tái)與落地見效,將有效拉動(dòng)內(nèi)需。預(yù)計(jì)今年內(nèi)以及2025年全國(guó)制造業(yè)特別是耗鋼產(chǎn)品制造業(yè),會(huì)出現(xiàn)更高水平增長(zhǎng),相應(yīng)產(chǎn)生更加旺盛的制造業(yè)鋼材需求。
三、房地產(chǎn)市場(chǎng)大幅調(diào)整,對(duì)于制造業(yè)鋼材需求的拖累局面將會(huì)得到扭轉(zhuǎn)
今年與制造業(yè)訂單密切相關(guān)的房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)大幅調(diào)整。據(jù)統(tǒng)計(jì),今年前8個(gè)月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降10.2%,預(yù)計(jì)短期內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)還將繼續(xù)調(diào)整。但需要指出的是,近期中央政治局會(huì)議已經(jīng)明確要求促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。前不久人民銀行也宣布降低存量房貸利率,并統(tǒng)一房貸最低首付比例。全國(guó)各級(jí)政府與主管部門先后出臺(tái)了眾多房地產(chǎn)“松綁”措施,預(yù)計(jì)今后一線城市也有可能全面放開“限購(gòu)”??梢韵嘈牛谟辛M合拳的加持之下,新一年內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)多項(xiàng)指標(biāo),譬如房地產(chǎn)開發(fā)投資、房屋銷售、新開工面積等主要指標(biāo)等,多數(shù)會(huì)觸底回升。
在這種情況下,連續(xù)兩年房地產(chǎn)市場(chǎng)大幅調(diào)整,對(duì)于中國(guó)制造業(yè),尤其是對(duì)其耗鋼行業(yè)的拖累將會(huì)結(jié)束,轉(zhuǎn)而產(chǎn)生向上的推動(dòng)力量,由此形成2025年中國(guó)制造業(yè)鋼材需求的重大利好。