在上周小幅下跌后，本周鐵礦石價格漲跌互現(xiàn)，走出波動局面。9月14日，鐵礦石主力合約2101收于848.5元/噸，較上一交易日結(jié)算價漲2.41%；9月15日，收于827.5元/噸，下跌1.78%。而在上周（9月7日-9月11日），鐵礦石期現(xiàn)價格均小幅下跌。
對于未來鐵礦石價格走勢，業(yè)內(nèi)人士在接受《華夏時報》記者采訪時表示，“目前港口庫存已經(jīng)降到低點(diǎn)，此后會緩慢回升，逐漸累庫，供應(yīng)緊張的局面開始緩解，未來供應(yīng)會寬松，對鐵礦石價格會有抑制作用；但如果‘金九銀十’需求強(qiáng)勁，對于鐵礦石價格有支撐，同時，貨幣、流動性寬松，通脹預(yù)期增強(qiáng)，大宗商品預(yù)期會維持高位，對于未來的樂觀預(yù)期也會對鐵礦石原料價格有支撐，未來鐵礦石價格走勢是糾結(jié)的。”
鐵礦石價格小幅下跌
上周鐵礦石期貨2101合約下跌1.53%報837元/噸，小幅下跌；現(xiàn)貨方面，上周61.5%PB粉現(xiàn)貨價格較上一周下跌19.7元/干噸至1016.39元/干噸，環(huán)比下跌1.9%。期現(xiàn)整體集體小幅下跌。
對于價格下跌，業(yè)內(nèi)人士分析：“上周鐵礦石出現(xiàn)小幅下滑有幾方面原因，一是從庫存看，此前疏港不暢、貨船積壓在港口的問題得到緩解，導(dǎo)致港口庫存增加，供應(yīng)端增加；二是從股市來看，調(diào)整力度大，金融市場的波動對于鐵礦石期貨、現(xiàn)貨價格產(chǎn)生影響；三是從鋼材情況來講，‘金九銀十’比預(yù)期來的晚、來的弱，低于市場預(yù)期，鋼材價格也出現(xiàn)了一定程度的調(diào)整。”
“上周鐵礦石供需基本面逐漸寬松，港口庫存有小幅上升，而在下游成品材方面，社會庫存繼續(xù)累積、價格下跌，支撐鐵礦石價格上漲的因素減弱，導(dǎo)致上周鐵礦石價格自高位回落。”蘭格鋼鐵網(wǎng)研究中心主任王國清告訴《華夏時報》記者。
據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至9月9日，鐵礦石港口庫存量為10376萬噸，較9月第一周上升114萬噸。
“近期隨著壓港情況的好轉(zhuǎn)，壓港庫存轉(zhuǎn)化為港口庫存，鐵礦石港口庫存小幅回升，港口卸港能力改善的預(yù)期，鋼廠調(diào)整礦石配比以及環(huán)保壓力之下港口庫存結(jié)構(gòu)性矛盾趨向緩解，反映鐵礦石供需基本面向?qū)捤赊D(zhuǎn)變，對于鐵礦石價格來說形成一定利空。”王國清進(jìn)一步表示，目前澳洲、巴西鐵礦石供應(yīng)量相對正常，9月第一周，澳大利亞全球發(fā)貨量出現(xiàn)下降，上周已有明顯回升，恢復(fù)到前期正常水平。
鐵礦石高位運(yùn)行上下游業(yè)績分化
從今年5月中旬開始，鐵礦石價格一路上揚(yáng)，截至9月3日，普氏62%進(jìn)口鐵礦石指數(shù)上漲2.15%至130.8美元/噸,突破8月中旬創(chuàng)下的年內(nèi)峰值。
鐵礦石價格上揚(yáng)，也令四大礦山（澳大利亞的力拓、必和必拓、FMG和巴西的淡水河谷）盈利進(jìn)一步提高。
今年上半年，力拓當(dāng)期息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為96億美元，比2019年同期下降了6%，主要由于鋁和銅價格下降；鐵礦石價格穩(wěn)定，從而保持了47%的EBITDA利潤率。必和必拓2020財年（2019年7月1日-2020年6月30日）EBITDA為221億美元，利潤率達(dá)到53%；其中鐵礦石業(yè)務(wù)EBITDA為145.5億美元，同比上升同比31.4%，利潤率達(dá)到70%。FMG 2020財年（2019年7月1日-2020年6月30日）實(shí)現(xiàn)EBITDA為83.75億美元，比2019財年提高38.5％，利潤率提高至65％。
淡水河谷上半年EBITDA為62.53億美元，同比上漲582%。近年來，淡水河谷鐵礦石業(yè)務(wù)盈利能力看，鐵礦石業(yè)務(wù)利潤率亦逐年走高，高于整體利潤率，2020年上半年，粉礦EBITDA為50美元/噸，利潤率58%，較2015年上升26.4個百分點(diǎn)；球團(tuán)EBITDA為69美元/噸，利潤率56%，較2015年上升14.8個百分點(diǎn)。
當(dāng)有礦山因鐵礦石價格上漲而收益頗豐時，下游的鋼企的利潤卻被蠶食。
32家上市鋼企公布的2020年半年報顯示，其中5家鋼企實(shí)現(xiàn)2020上半年凈利潤同比增長，1家扭虧為盈，2家由盈轉(zhuǎn)虧，其余24家鋼企較去年同期凈利潤有所下滑。對于凈利潤下滑，除疫情影響外，需求下滑鋼材售價下降外，鐵礦石及鐵礦石及燃料價格快速上漲成為主要原因。
“石頭”還能繼續(xù)瘋狂？
目前的波動局面是鐵礦石價格上漲乏力，還是短暫的盤整繼續(xù)上沖備受關(guān)注。
從需求端來看，9月15日，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2020年8月。中國粗鋼產(chǎn)量9485萬噸,同比增長8.4%;1-8月粗鋼產(chǎn)量68889萬噸,同比增長3.7%。
“8月粗鋼的日均產(chǎn)量在305.97萬噸，出現(xiàn)回升，8月本來是高溫雨季，粗鋼產(chǎn)量應(yīng)該出現(xiàn)下降，但出現(xiàn)產(chǎn)量回升導(dǎo)致對鐵礦石需求比較強(qiáng)勁。”業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步分析，經(jīng)過3年鋼鐵去產(chǎn)能，鋼鐵產(chǎn)能由收縮變?yōu)樵俣葦U(kuò)張，為此，國家發(fā)改委、工信部半年前發(fā)文暫停鋼鐵產(chǎn)能置換和項(xiàng)目備案工作，但今年一些產(chǎn)能置換的項(xiàng)目開始投產(chǎn)，產(chǎn)能擴(kuò)張后企業(yè)肯定要生產(chǎn)；今年空氣質(zhì)量好于前兩年，鋼鐵環(huán)保限產(chǎn)的頻次和力度有所減少、減輕；此前行業(yè)對“金九銀十”的預(yù)期較好，認(rèn)為后期用鋼需求高，隨之鋼鐵產(chǎn)量供應(yīng)要有保證，這三方面原因?qū)е麓咒摦a(chǎn)量不降反升。
“金九銀十”襲來，是否會拉動鐵礦石的需求呢？
“9月以來，旺季需求釋放不及預(yù)期，鋼市表現(xiàn)出旺季不強(qiáng)的行情，鋼廠檢修逐漸增多，供給端呈現(xiàn)收縮的態(tài)勢。”王國清還表示，9月前兩周全國百家中小鋼企高爐開工率為87.45％，較8月份（87.9％）下降0.45個百分點(diǎn)；成品材的去庫預(yù)期尚未兌現(xiàn)，高爐開工率已達(dá)高位，進(jìn)一步提升空間有限，鐵礦石需求的邊際增量走緩，鐵礦石上漲空間有限。（華夏時報）
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