最近螺紋漲得熱火朝天，真是可喜可賀!但有不少鋼貿(mào)朋友也犯了恐慌心理，畢竟這撥漲得有點(diǎn)措手不及，貨也不敢囤多了，只能出一點(diǎn)拿一點(diǎn)。特別是最近發(fā)改委又曝了一組數(shù)據(jù)，讓很多人費(fèi)解。
發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量45116萬噸，同比增長(zhǎng)6%；鋼材產(chǎn)量53085萬噸，增長(zhǎng)6%，增速提高4.9個(gè)百分點(diǎn)。
一邊是產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，一邊價(jià)格大幅上漲，這是什么情況？
這其中的邏輯有三點(diǎn)：
01、強(qiáng)需求
粗鋼與鋼材產(chǎn)量能夠這么持續(xù)性的增長(zhǎng)還是由需求拉動(dòng)的。我們找到了另組數(shù)據(jù)，今年上半年的全國(guó)粗鋼新增資源量(同期產(chǎn)量加進(jìn)口量)約為45818萬噸，而同期的全國(guó)粗鋼實(shí)際消費(fèi)量大約在4.6億噸左右；這個(gè)狀態(tài)對(duì)鋼價(jià)上漲來說是很輕松的。
02、緊供應(yīng)
從庫存數(shù)據(jù)看，鋼材周度庫存最近升了，但增速并不快。都說現(xiàn)在是處于淡季，且鋼廠噸鋼利潤(rùn)維持在千元以上。這么高的利潤(rùn)刺激在淡季里都沒有累庫，這說明什么？只能說明鋼材供需偏緊。
03、產(chǎn)量到頂
坦率講，當(dāng)前這高利潤(rùn)的刺激，粗鋼產(chǎn)能向產(chǎn)量的轉(zhuǎn)化是基本到了峰值。接下來一步唐山高爐限產(chǎn)加碼，鋼企又得像去年采暖季那樣，轉(zhuǎn)爐環(huán)節(jié)加廢鋼來增加粗鋼產(chǎn)量。
還有個(gè)關(guān)于環(huán)保的消息，上海進(jìn)博會(huì)(2018年11月5日-11月10日)影響，11月江蘇省或全月限產(chǎn)50%，蘇州鋼廠已經(jīng)接到通知。
所以，在這種環(huán)保重拳常態(tài)化形勢(shì)下，粗鋼產(chǎn)量基本見頂了，但是需求還有可能往上抬，鋼材庫存水平又很低，螺紋價(jià)格后續(xù)怎么走就可想而知了。
04、觀點(diǎn)
綜合這幾點(diǎn)邏輯來看，螺紋鋼的大方向仍將持續(xù)上漲。需求還沒開始往下走，產(chǎn)量再往上升幅度不大。另一個(gè)從情緒面來看，目前市場(chǎng)遠(yuǎn)未形成一致強(qiáng)烈看多預(yù)期，這一點(diǎn)頗為健康。還有近段時(shí)間各層面金融上的危機(jī)，螺紋都接受了考驗(yàn)，證明強(qiáng)者恒強(qiáng)。最重要一點(diǎn)，低庫存是本輪行情最核心的支撐和驅(qū)動(dòng)。
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